5. Базовые концепции финансового менеджмента

Формирование бухгалтерского учета Как любая наука, финансовый менеджмент имеет в своей основе концепции, разработанные в рамках теории финансов и разъясняющие феномены рынка. На их основе менеджмент компании принимает финансовые решения, от которых зависит и тот доход, который она сможет получить, и ее будущее. В этом и заключается актуальность данной темы. Целью работы является формирование представления о базовых концепциях финансового менеджмента. Для выполнения цели были выделены следующие задачи: Теоретическая часть Существует 11 концепций, о каждой из которой подробно будет рассказано ниже: Концепция временной стоимости денег Суть данной концепции состоит в том, что денежная единица сегодня ценнее и дороже, чем ожидаемо завтра по ряду причин: Из-за постоянного обесценивания денежной массы у инвесторов возникает желание вложить свои накопления во что-либо, чтобы сохранить их.

Почему необходимо изучать финансовый менеджмент?

Выбор той или иной цели зависит от множества факторов. Так повышенное налогообложение приводит к стремлению получить прибыль меньше максимальной, или вообще минимизировать ее. Цели собственников акционеров могут противоречить целям менеджеров корпорации. Менеджеры, являясь наемными служащими компании, стремятся увеличить общий объем продаж для поддержания высокого имиджа компании , конечно, с учетом емкости данного сегмента рынка. А собственники преследуют цель максимизации прибыли для получения большего дивиденда на принадлежащие им акции, что не всегда возможно.

Собственники и финансовые менеджеры по-разному относятся и к риску.

"долгосрочные инвестиции в . тщательно разделяется на две.

Отличительной чертой деятельности в сфере недвижимости является ее высокая рискованность. Рынок недвижимости напрямую зависит от множества факторов макроэкономического характера: В настоящее время происходит возрастание значимости финансового менеджмента в сфере недвижимости, которое предопределяется, прежде всего: Данные факторы влияют на поиск новых путей развития в риелторском бизнесе: Значительная роль в росте эффективности данного вида бизнеса принадлежит использованию современных концепций финансового и инвестиционного менеджмента, формирующих основу для принятия решений в этой сфере бизнеса.

Так, например, концепция временной ценности базируется на том, что денежная единица в настоящем и будущем времени неравноценны, что определяется 3 основными причинами: Так, происходит инвестирование денежных средств в наиболее ликвидные активы: Например, цены на недвижимость стабильно растут, даже несмотря на кризисные периоды. Риск неполучения ожидаемой суммы очевиден. У договора, согласно которому ожидается поступление денежных средств в будущем, существует высокая вероятность быть неисполненным или исполненным частично.

В значительной степени их участие достигается реальной возможностью"голосовать руками и ногами". Однако при развитости финансового и фондового рынков и сильной правовой базе такого участия достаточно для обеспечения прозрачности финансовой информации и финансовых решений и выдвижения в качестве стратегической цели максимизации рыночной оценки капитала компании. При наличии заемного капитала и необходимости учета интересов кредиторов цель трансформируется в максимизацию всего капитала компании как суммы рыночной оценки собственного и заемного капитала , — общая капитализация .

Две концепции финансового менеджмента: При общепризнанности выводов о наличии двух концепций принятия инвестиционных и финансовых.

Концепция идеальных рынков капитала Часто теории финансов начинаются с некой идеи о том, как должны вести себя люди или фирмы, а затем уже разрабатывается формализованная теория, конкретизирующая это поведение. Такая теория неизменно оказывается верной лишь при наличии определенного набора исходных условий. Одной из ключевых предпосылок, лежащих в основе многих теорий финансов, является понятие идеальных, или совершенных, рынков капитала , , .

Хотя существуют незначительные различия между определениями идеального рынка капитала, приводимыми в различных теориях, большая часть определений включает в себя следующие условия: Очевидно, что большинство из этих условий в реальном мире не соблюдается: Тем не менее судить о теории следует не столько по реальности ее исходных предпосылок, сколько по ее соответствию происходящему в действительности. Если теория кажется разумной и объясняет события, ее обычно признают и пользуются ею до появления лучшей — независимо от реалистичности ее исходных предпосылок.

Часто действительность достаточно близка к ситуации, предполагаемой исходными условиями теории, и эти допущения не ограничивают способность теории объяснять явления окружающего мира. Например, в рамках действующей налоговой системы функционирует достаточное число освобожденных от налогов институтов, имеющих сильные позиции на рынке.

Результаты в этом случае совпадут с теми, что были предсказаны теорией, исходившей из отсутствия налогообложения. Такой анализ может оказаться весьма полезным при выработке финансовых решений. Анализ дисконтированного денежного потока Занимаясь финансовым управлением, мы имеем дело с финансовыми активами например, акциями и облигациями , стоимость которых непосредственно зависит от потоков денежных средств, ожидаемых в результате использования этих активов.

Процесс оценки будущих денежных потоков называется анализом дисконтированного денежного потока , .

Концепции финансового менеджмента

Так, выделяют три модели корпоративного управления стран с развитыми рынками капитала: Однако, несмотря на различие в управлении компаниями Японии и Германии, в логике финансовых решений у них имеется много общего, что позволяет говорить о наличии двух концепций принятия инвестиционных и финансовых решений: Указанные концепции финансового менеджмента базируются на двух различных финансовых системах, которые условно можно назвать"рыночной" и"связанной" см.

Для обоснования решений, связанных с инвестициями и инвестиционной деятельностью, используется совокупность методических приемов и способов.

Приложения Обзор источников по теме"Концепции инвестиционного менеджмента" В списке литературы, использованной при подготовке данной работы, представлено 36 библиографических источников. Охарактеризуем некоторые из них: Обозначенную проблему"Концепции инвестиционного менеджмента" рассматривает Андрей Гуслистый в книге" Управление инвестициями. Диверсификация портфеля, риск и слежение за рынком", изданной в году и содержащей стр.

Из описания книги можно сделать вывод, что Управление инвестициями есть наука, основанная на здравом смысле, хотя вероятностные законы очень часто противоречат интуитивным представлениям неискушенной публики. В книге излагаются базовые концепции инвестиционного менеджмента с точки зрения их вероятностных обоснований, а также рассматриваются часто встречающиеся в повседневной жизни заблуждения и штампы широкой публики, которые хотя и кажутся интуитивно правильными, на самом деле, не соответствуют истине.

Эта книга нацелена на широкую аудиторию. Ее читателями будут начинающие инвесторы и менеджеры по инвестициям, инвестиционные консультанты, а также студенты, изучающие финансы и смежные дисциплины. Также проблем регулирования современных вопросов по теме"Концепции инвестиционного менеджмента" касается В. Сироткин в монографии" Финансовый менеджмент фирмы".

Базовые концепции финансового менеджмента

Этапы развития Тема 3. Концепции и модели современного финансового менеджмента Современный финансовый менеджмент базируется на теоретических выводах многих научных дисциплин и отражает теснейшую связь механизмов управления финансовой деятельностью предприятия с механизмами функционирования и инструментами финансового рынка. Систему важнейших теоретических концепций и моделей, составляющих основу современной парадигмы финансового менеджмента, по мнению И.

Бланка, можно условно разделить на следующие группы: Концепции и модели, определяющие цель и основные параметры финансовой деятельности предприятия, а соответственно и управления ею.

Базовые концепции финансового менеджмента; Основные концепции большое многообразие инвестиционных финансовых инструментов.

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Известно большое количество базовых концепций, которые служат теоретической основой финансового менеджмента. Целесообразно объединить все концепции в три большие группы: Концепции, определяющие тактические задачи и основные параметры финансовой деятельности, связанные с эффективным привлечением, распределением и использованием финансовых ресурсов: Впервые ее выдвинул американский экономист Герберт Саймак, сформулировав целевую концепцию экономического поведения, которая заключается в необходимости приоритетного удовлетворения интересов собственников.

В прикладном своем значении она трактуется как максимизация рыночной стоимости предприятия. Саймаку была присуждена Нобелевская премия по экономике в г. Ее автор, Гарри Марковиц, изложил основные принципы концепции в работе Выбор портфеля г. В основе данной концепции лежат методологические принципы статистического анализа и оптимизации соотношения уровня риска и доходности рисковых инструментов финансового инвестирования.

Глава 1 ПОНЯТИЯ И КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Экономика Базовые концепции финансового менеджмента Краткое описание документа Базовые концепции финансового менеджмента Концепция лат. Базовые концепции финансового менеджмента Ирина Анатольевна Лисовская, кандидат экономических наук, доцент кафедры макро- и микроэкономики Российско-немецкой школы управления Академии народного хозяйства при Правительстве РФ; аттестованный аудитор. Принятие управленческих решений в системе финансового менеджмента базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов.

В финансовом менеджменте сформирован ряд концепций, в их числе: В рамках настоящей публикации рассмотрены перечисленные концепции, являющиеся основой для выполнения расчетов и принятия управленческих решений.

Наибольшую известность в этот период получили две теории финансового менеджмента: 1) теория инвестиционного портфеля, концепция которой.

Как гласит одна французская пословица: Есть множество рисков возможностей неблагоприятного развития событий , которые могут наступить и лишить нас возможности получить деньги. Данная концепция имеет ключевое значение при оценке инвестиционных проектов фирмы. Концепция операционного и финансового рисков Любой фирме свойственны два основных типа риска — операционный и финансовый.

Операционный риск связан вероятностью прямых или косвенных потерь, вызванных факторами внутренней или внешней среды организации. К внутренним факторам можно отнести неадекватные бизнес процессы, проблемы с персоналом, организационной структурой, структурой производственных активов и т. К внешним факторам риска относят изменение спроса и предложения на продукцию предприятия, ухудшение состояния отрасли, к которой принадлежит предприятие - деловым риском.

Финансовый риск связан со структурой капитала и должен приниматься во внимание при принятии решений в отношении источников финансирования фирмы пассив баланса.

4 БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Компромисса между риском и доходностью Любой доход в бизнесе прямо пропорционально связан с риском. То есть чем выше ожидается прибыль, тем больше уровень риска, который связан с неполучением этой прибыли. Чаще всего в финансовом менеджменте ставятся цели: Но достижение рациональных пропорций между рисками и доходами — идеальное решение. Стоимости капитала Все источники финансового обеспечения организации имеют свою определенную стоимость.

КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ СФЕРЫ современных концепций финансового и инвестиционного менеджмента.

Одним из основных разделов работы финансового менеджера является выбор вариантов целесообразного вложения денежных средств. В частности, это делается в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного потока как совокупности генерируемых этим проектом притоков и оттоков денежных средств в разрезе выделенных временных периодов. Концепция денежного потока предполагает: Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов.

Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: А Инфляция присуща практически любой экономике, причем бытовавшее в нашей стране в течение многих лет сугубо негативное отношение к этому процессу не вполне корректно.

Происходящее в условиях инфляции перманентное обесценение денег, вызывает, с одной стороны, естественное желание их куда-либо вложить, то есть в известной мере стимулирует инвестиционный процесс, а с другой стороны, как раз отчасти и объясняет, почему различаются деньги, имеющиеся в наличии и ожидаемые к получению. Б Вторая причина различия — риск неполучения ожидаемой суммы — также достаточно очевидна.

Любой договор, согласно которому в будущем ожидается поступление денежных средств, имеет ненулевую вероятность быть неисполненным вовсе или исполненным частично. В Третья причина — оборачиваемость — заключается в том, что денежные средства, как и любой актив, должны с течением времени генерировать доход по ставке, которая представляется приемлемой владельцу этих средств. В этом смысле сумма, ожидаемая к получению через некоторое время, должна превышать аналогичную сумму, которой располагает инвестор в момент принятия решения, на величину приемлемого дохода.

Поскольку решения финансового характера с необходимостью предполагают сравнение, учет и анализ денежных потоков, генерируемых в разные периоды времени, для финансового менеджера концепция временной ценности денег имеет особое значение.

Финансовый менеджмент

Базовые теории и концепции финансового менеджмента Начало процесса активного формирования школ научного менеджмента, концепций эффективности производства и соответствующих им критериев эффективности менеджмента относится еще к концу ? Достаточно упомянуть в этой связи имена всемирно известных ученых, считающихся основателями научных школ менеджмента и основных направлений в этой области: Первоначально акцент делался на общих вопросах управления производством и реализацией продукции.

Изучение курса «Инвестиционный менеджмент» базируется на знании основ экономической теории, менеджмента, бухучета, финансов и кредита, .

Фишера Концепция и критерии стоимостной оценки Виды и временная структура процентных ставок Теории временной структуры процентных ставок Классификация потоков платежей и методы их оценки Сущность и условия арбитража Сущность и определение инвестиций В соответствии с действующим законодательством в области инвестиционной деятельности должны использоваться следующие основные понятия: Объектами инвестиционной деятельности могут быть, находящаяся в частной, государственной и иной форме собственности материальная и нематериальная собственность.

Субъектам инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений могут быть инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи исполнители заказа пользователи юридические и физические лица, для которых создаются объекты инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме финансовых вложений могут быть: Классификация инвестиций и их экономическое значение.

В практике инвестиционной деятельности различают следующие виды инвестиций: инвестиции в реальные и нематериальные активы осуществляются, как правило, в форме капитальных вложений. Инвестор получает выгоду от этих инвестиций в виде прибыли от реализации продукции, работ, услуг. В соответствии с Положением о бухгалтерском учете ПБУ к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода более одного года и приносящем доход относятся права возникающие из: Финансовые инвестиции создающие право на получение доходов от других юридических и физических лиц, как-то:

Сущность системы инвестиционного менеджмента

Концепция денежного потока предусматривает: Она состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя характеристиками прямо пропорционально: Чем выше требуемая ожидаемая доходность т.

Предмет финансового менеджмента, его цели и задачи субъектов бизнеса — банков, страховых компаний, различных инвестиционных институтов.

К фундаментальным концепциям1 финансового менеджмента можно отнести: концепцию денежного потока; 2 временной ценности денежных ресурсов; 3 компромисса между риском и доходностью; 4 операционного и финансового рисков; 5 стоимости капитала; 6 эффективности рынка капитала; 7 асимметричности информации; 8 агентских отношений; 9 альтернативных затрат; 10 временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта; имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования.

Заметим, что некоторые из перечисленных базовых концепций носят теоретизированный характер. Тем не менее, поскольку все они играют исключительно важную роль в плане осознанного построения эффективной системы управления финансами фирмы, приведем краткую их характеристику. Концепция денежного потока . Существуют различные модельные представления предприятия. Одна из распространенных моделей, составляющая суть концепции денежного потока, — представление предприятия как совокупности чередующихся притоков и оттоков денежных средств.

В основе концепции — логичная предпосылка о том, что с любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток, то есть множество распределенных во времени выплат оттоков и поступлений притоков , понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др.

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!